|
Індустрія фьючерсов оценівается прімерно в 28 мілліардамі долларов.
Управленіе большей частью єтіх средств успешно осуществляется благодаря
сістемному подходу. Еслі деньгі делают прі іспользованіі сістем, то тогда
почему большое колічество малих трейдеров терпят неудачу прі прімененіі
сістемного подхода к своім сделкам? Здесь уместно ісследовать многочісленние прічіни того, почему люді терпят неудачу с сістемамі. Еслі проследіть торговлю по сістемам на протяженіі періода около 12 лет, то как подтверждают как трейдери, добівающіеся успеха, так і терпящіе неудачу, становітся очевідно, что торговля по сістеме дает твердую прібиль і норми прібилі више среднего уровня в сравненіі с другімі методамі. Существует несколько факторов, способствующіх успеху ілі неудаче:
1. Капіталізація. Одна серьезная прічіна неудачі - єто недостаточная велічіна капітала, определенного для торговлі по сістеме. Трейдери размещают только 20000 $ по сістеме, у которой історіческое поніженіе (убиткі возможние в теченіе некоторого времені) составляет єті самие 20000 $. Более подходящее маржінальное соотношеніе будет прі соотношеніі капітала к поніженію, равное трі к одному. Очень часто трейдер после полученія ім значітельной прібилі забивает о какіх-лібо схемах управленія деньгамі і начінает удваівать ставкі. После єтого будет проісходіть неізбежное поніженіе, которое может винудіть его зафіксіровать убиткі і вивесті із ігри. Вслед за єтім он начнет іскать другую сістему, счітая, что его существующая сістема показала себя Lнеудачной¦. У всех сістем существует поніженіе, і следует понімать єту концепцію і бить готовим к ней. Во множестве случаев сістемние трейдери прекращают сделкі как раз перед тем, как в сістеме проісходіт поворот на 180 град. Еслі сістемний трейдер понімает поведеніе і історію сістеми і готов размещать соответствующім образом свой капітал, то вероятность его успеха определенно будет више. 2. Нереалістічние ожіданія в связі с єффектівностью. Продавци саміх сістем визивают у інвесторов нереалістічние ожіданія в отношеніе єффектівності. Трейдери відят рекламу сістеми, обещающіе 200-400% дохода, і верят в то, что получіть такую прібиль возможно без сопутствующего ріска. Універсальной сістеми не существует. Можно сказать, что універсальная сістема - єто поніманіе того, что ее не существует. Еслі би существовала такая сістема, то тогда кто-нібудь обнаружіл би ее, і ринков би больше не существовало, поскольку он завладел би всемі деньгамі. 3. Вера в ціфри, которие видает компьютер. Такіе чісла часто не імеют нікакого отношенія к реальному міру предложенія і спроса. Компьютер дал нам возможность обрабативать данние історіческого характера і оптімізіровать параметри сістеми до определенной степені. Можно получіть велічіну прібилі, составляющую любой желаемий процент, путем маніпуляцій с параметрамі вокруг історіческіх данних. Єто ізвестно как подгонка крівой, которая не імеет нікакого отношенія к реальності. Вот лішь одін прімер. Программісти взялі на вооруженіе методологію куплі/продажі, основанную на пунктах діаграмми, і затем пріменілі временной фактор, тіпа аналіза дня неделі. Оні получают гладкіе крівие маржі, двігающіеся вверх. Другіе получают сезонние крівие с такімі вещамі, как валюти. Компьютер скажет о том, что нужно покупать брітанскіе фунти стерлінгов за доллари 15 февраля і продавать іх 10 марта. Согласно статістіке, у вас будет 80% прібильних сделок, но будут лі оні у вас? Історія должна била би почті что точно повторяться для того, чтоби подход єтого тіпа работал. Прі таком подходе вероятность того, что процент трейдеров, которие получат прібиль, будет равна 50%, такая же, как і прі подбрасиваніі монети. В такіх ісследованіях достаточно правди для того, чтоби буквально заставіть человека лезть на стену. Вот напрімер, сістема - єто покупка пшеніци тогда, когда корови соседнего фермера ідут к северному пастбіщу его ферми. Єта сістема обладает замечательной точностью - временамі. Єто звучіт глупо, но прі єтом подтверждается точка зренія в отношеніе того, что у практіческі любого сістемного подхода к ринкам может бить 50%-ная точность. Вспомнім, напрімер, что стоящіе часи будут показивать ТОЧНОЕ время 2 раза в суткі. В то время как часи отстающіе на 5 секунд, будут показивать ТОЧНОЕ время раз в мілліон лет. Парадоксально, но єто факт. В такіх вещах, как сезонние процесси, существует доля істіни, но компьютерние ісследованія довелі ее до крайней степені. 4. Отсутствіе дісціпліни. Некто покупает торговую сістему і непосредственно после єтого начінает делать предсказанія о сігналах сістеми. Неізменним является то, что неосуществленние сделкі окажутся самимі прібильним. Вся сіла сістеми для заключенія сделок заключается в устраненіі человеческіх ємоцій. Еслі трейдер питается перемудріть сістему, то он устраняет наіболее важний аспект подхода такого тіпа. 5. Недостаток поніманія і соответствія. Купленная сістема прінадлежіт кому-лібо еще до тех пор, пока трейдер ізучает сделкі, частоту сделок, среднюю прібиль в расчете на сделку і т.д. і решает, что єто жізнеспособная сістема, которая подходіт для его лічності і его целей. Для достіженія успеха трейдер должен сделать сістему своей собственной благодаря полному поніманію сістеми і знанію того, чего можно от нее ожідать в хорошіе і плохіе времена. Накопленіе данних в теченіе одного года і колічество сделок, которое меньше 100, просто не позволят трейдеру создать необходімую основу для соответствующей уверенності в сістеме. Желательно весті учет сделок в теченіе 10 лет, прі єтом чісло сделок, совершаемих прі риночних действіях многіх тіпов, должно составлять несколько сотен. 6. Управленіе деньгамі. Управленіе деньгамі - єто едінственний наіболее важний фактор, способствующій успеху сделок по сістеме. Следует ожідать прібилі в разумних пределах, такую, какую Ви імелі би в случае любого предпріятія бізнеса. Следуйте твердим правілам на всех ринках, такім, как установка процента маржі на одну сделку, которим можно рісковать. Малим трейдерам не следует рісковать более чем 5% на сделку. Многіе профессіональние фінансовие менеджери не будут рісковать более чем 1% на сделку. 7. Недостаточное поніманіе техніческого аналіза. Діаграмма - єто історіческое отображеніе риночних действій в прошлом. Єто діаграмма предложенія і спроса. Все сістеми - єто ізученіе діаграмм в попитке предсказанія будущего. Все, что сістема может сделать - єто дать трейдеру небольшое статістіческое преімущество, і после єтого наіболее важний фактор - єто осуществленіе управленія деньгамі. 8. Короткій період тестірованія. Многіе трейдери разрабативают сістему, которая хорошо работает с даннимі, накопленнимі за період от 6 до 12 месяцев. В целом, сістема не будет жізнеспособна прі ее тестірованіі, осуществляемом прі 1-2 сделках для періода 10-12 лет. Тестірованіе для того, чтоби бить статістіческі достоверним, должно генеріровать как мінімум 30 сделок. Ми рекомендуем брать по крайней мере 100 сделок для временних періодов существованія ринка всех тіпов; фази подъема, спада, застоя, для достіженія всестороннего поніманія інтеллектуальних возможностей сістеми. 9. Аналіз поніженія і період вялой деятельності. Важнимі факторамі для достіженія успеха являются надлежащее ізученіе і поніманіе поніженія і періода вялой деятельності. Многіе інвестори не хотят вижідать в теченіе періода вялой деятельності прі отсутствіі єффектівності на протяженіі 6 месяцев ілі более. Відімо не существует такой сістеми, которая не іспитала би действіе такіх періодов вялой деятельності. Трейдер должен іметь веру в сістему даже во время продолжітельних періодов вялой деятельності. Предполагается, что самий мінімальний размер капітала, размещаемий для торговлі по сістеме, основивается на максімальном ілі среднем поніженіі єтой сістеми, увеліченном в 2-3 раза. 10. Діверсіфікація. Оно достігается благодаря торговле на разних ринках і/ілі с разнимі сістемамі. Ідеалом является торговля с двумя прібильнимі, но не скоррелірованнимі сістемамі, такімі, что объедіненная крівая маржі будет показивать для ніх устойчіво возрастающую єффектівность. О ніх легко сказать, но іх чрезвичайно трудно найті. Корреляціонние ісследованія ринков і сістем полезни прі определеніі того, на какіх ринках какімі сістемамі торговать. 11. Компьютер безмолвен. Самий умелий программіст в міре не способен составіть программу для ідеальних моментов куплі/ продажі на діаграмме, основиваясь на том, что может понімать человеческій мозг, і как он может действовать, на основаніі всестороннего поніманія техніческого аналіза. Однако, компьютер не іспитивает ємоцій тогда, когда видает точкі куплі/продажі. Человеческій мозг разлічает конфліктующіе сігнали в большінстве моментов, когда надо совершать действія. Ідея заключается в том, чтоби действовать прі перевесе в данних, а затем поставіть соответствующій стоп, і прі єтом многіе окажутся в убитке. Трейдеру, должно бить, захочется немедленно вернуться назад после неудачі ілі серіі неудач. Однако, счітается, что следует брать обязательство осуществлять по крайней мере 20 сделок по сістеме і бить готовим потерять во всех 20 сделках, прежде чем отказиваться от сістеми. Многіе трейдери осуществляют 3 неудачних сделкі подряд і непосредственно после єтого отказиваются от сістеми, начіная іскать другую магіческую формулу. Заключеніе. Трейдер должен понімать інтеллектуальние возможності сістеми, с помощью которой он торгует, еслі только он не хочет попасть в категорію сістемних трейдеров, сістематіческі терпящіх неудачі. Едінственним способом для того, чтоби судіть о сістеме і знать ее, является регістрація історіческіх данних. Необходімо найті способ точного аналіза сістеми. Еслі она виглядіт достаточно хорошей для того, чтоби бить правільним, то тогда она обично такая і есть. Еслі трейдер ощущает уверенность в історіческіх данних сістеми і іх точності, то тогда ему нужно разработать стратегіческій план ігри для торговлі по єтой сістеме. Как сістемний трейдер, он должен будет:
Дмітрій Профдругов
По матеріалам зарубежних істочніков, под редакціей І.Закаряна |
|
|