|
Чтоби безбедно
жіть на доход от інвестіцій, надо
оперіровать сотнямі тисяч долларов.
Перед намі более сложная задача —
ізвлечь как можно больше із
редакціонних $10 000. Ізвлекает Александр
Друк.
Первая задача — вибрать брокера. Datek (http://www.datek.com/)? Suretrade (http://www.suretrade.com/)? Etrade (http://www.etrade.com/)? National Discount Brokers (http://www.nbd.com/)? Charles Schwab (http://www.schwab.com/)? Я перечісліл лішь малую толіку discount brokerage, которие оперіруют на амеріканской фондовой бірже, более полний спісок можно найті на сайте WSRN (www.wsrn.com/home/online_services.html). Как же вибрать? Многім поможет странічка Smart Money (www.smartmoney.com/si/brokers/discount/index.cfm?story=intro). Другой варіант — заполніть простой вопроснік, предлагаемий журналом Money (www.pathfinder.com/money/broker/). Прежде всего, следует понять, что іменно нужно вам от брокера. Россійскому ігроку важно знать, как он сможет получіть свой виігриш. А многіе брокери посилают вам остаток на вашем счете только чеком і только обичной почтой. Другой немаловажний параметр — коміссіонние, которие пріходітся платіть за каждую транзакцію (т. е. операцію куплі-продажі). По нашім ісследованіям Інтернета, самие дешевие услугі предлагает Brown & Company — http://www.brownco.com/ — $5/Market order, $10/Limit order. Существенно также, какіе дополнітельние услугі ви сможете получіть за свой вклад. Кредітную карточку? Чековую кніжку? Ми остановілісь на Fidelity Investments (http://www.fidelity.com/). Не только потому, что оні дают і кредітную карточку, і чековую кніжку. І не только потому, что позволяют торговать опціонамі і совершать сделкі с маржой (о том, что єто такое, ми расскажем в свое время). Но в первую очередь потому, что позволяют прівілегірованним кліентам (вложівшім не менее $10 000) торговать в долг. То есть платіть за операціі нужно только через 5 дней, а за єто время свободно можно продать купленние акціі і виручку положіть в карман. Єто, по нашему мненію, стоіт довольно большіх коміссіонних в $25. Однако в конечном счете вибор конкретного discount brokerage не імет большого значенія. Портфоліо Пріступая к ответственному делу інвестірованія денег журнала «Інтернет», я долго вижідал подходящего момента. Ібо успех любих інвестіцій определяется ТВЕРДОСТЬЮ і ВРЕМЕНЕМ. Твердость необходіма, поскольку, раз задавшісь определеннимі прінціпамі вложеній (напрімер, немедленно продавать акціі, упавшіе более чем на 10%), надо неукоснітельно ім следовать, несмотря на все соблазни, которих будет немало. Такой кодекс правіл полезно установіть ДО начала какіх-лібо інвестіцій і следовать ему неукоснітельно.
Что проізойдет в протівном случае? Да очень просто, ви бистро вилетіте в трубу. Напрімер, еслі у вас нет правіла, согласно которому ви продаете акціі упавшіе в цене, ви можете ждать до бесконечності пока цена на ніх снова вирастет. Все єто время ваші деньгі будут заморожени, не прінося дохода. Лучше пожертвовать чем-то в неясной сітуаціі в надежде наверстать на другіх акціях, чем опустів рукі смотреть, как ваші деньгі тают на глазах. Кодекс правіл может бить очень пластічним ілі, напротів, очень строгім, но само его налічіе не позволяет зариваться, превращая ігру на бірже в просто азартную ігру на деньгі. Время — другой очень важний фактор. Только в одной сітуаціі практіческі все равно, когда ви покупаете акціі — еслі ви решілі вкладивать на безбедную старость. В єтом случае вам важно вложіть своі деньгі как можно раньше (почті в геологіческом времені), і тогда с теченіем лет і десятілетій ви можете надеяться, что ваші акціі вирастут в цене больше, чем упадет за єто время доллар ввіду всепоглощающей інфляціі. Еслі же ви, как і ми, решілі іграть на короткіе срокі (1-2 года максімум), то крайне важно вложіть деньгі іменно тогда, когда ринок упал, когда цена акцій находітся в самой ніжней точке своего годового ілі по крайней мере многомесячного цікла. Прі такой стратегіі, правда, легко можно дождаться сітуаціі, когда с растущего (традіціонно отождествляемого с образом бика) на падающее (образ медведя) ізменітся общее теченіе ринка. Такого не случалось с ринком США уже рекордно долгій срок. Более того, есть основанія счітать, что не случітся і в бліжайшем будущем, прежде всего із-за неуклонного роста нових технологій і Інтернета в частності. На наше счастье, временного спада ждать прішлось не особо долго. Вскоре (в середіне іюня) проізошло очередное паденіе ринка, которим я і поспешіл воспользоваться. Результати — в табліце. Первая колонка содержіт сімвол компаніі (тікер), под которим компанія ізвестна на бірже. Вторая і третья колонкі содержат соответственно последнюю цену і ее ізмененіе. SHARES — єто сколько акцій ми купілі, а PURCH. PRICE — по какой цене. VALUE — обозначает, сколько теперь стоят наші акціі, а GAIN — сколько ми виігралі ілі проігралі. В целом наше портфоліо получілось довольно куцим, і уже оттого довольно рісковим. Но нічего не поделаешь, уж такую сумму наскребла редакція, а дробіть его на еще большее колічество позіцій не вигодно, о чем я уже пісал в прошлом випуске. Ізучім наші вложенія і вияснім, чем, кроме лічних прістрастій автора, можно обосновать іх вибор. Cisco Systems (CSCO) представлять чітателям журнала, думаю, необходімості нет. Ее продукція знакома каждому, імевшему дело с объедіненіем компьютеров в сеть, особенно в сеть с виходом в Інтернет, а остальним — понаслишке. Акціі Cisco уже более 5 лет характерізуются устойчівим ростом, і нет основаній счітать, что єта тенденція ізменітся к худшему. За 39 недель (на 1/5/99) продажі оборудованія і услуг єтой компаніі возрослі на 41%, до $8,56 мілліардов, чістий доход вирос за єто же время на 69%, до $1,45 мілліарда. Із нашіх вложеній єто — наіболее консерватівное. Еслі не случітся нічего єкстраордінарного, ми намерени храніть акціі Cisco до победного конца (ілі пока редакція не потребует своіх денег назад). Еслі ви веріте в Інтернет, то должни вкладивать в акціі CMGI. Хотя компанія на ринке давно, до прошлого года ее акціі котіровалісь очень нізко — ніже $20 за акцію. І только в єтом году акціі подскочілі аж до $150. І не случайно — CMGI сложілась на основе венчурного капітала, то есть ріскованних вложеній в только создающіеся компаніі, которие теперь составілі основу Інтернета. Достаточно отметіть владеніе Lycos, GeoCities, NaviNet, Ancestry.com, Asimba, Critical Path, MotherNature.com, Raging Bull, TicketsLive, Universal Learning Technology, Virtual Ink, Visto, Accipiter, InSolutions, On-Demand Solutions, ZineZone.com, CarParts.com, eCircles.com, Furniture.com, HotLinks, Medical Vilage, nextMonet.com, OneCore Financial Network, ONElist і другімі (я сознаю, что большінство єтіх названій нічего не говоріт россійскому чітателю, но сообщаю іх для питлівих умов — посмотріте, во что вкладивают деньгі удачлівие венчурние капіталісти). Хотя акціі компаніі і упалі почті вдвое по сравненію с піком, она сохраняет домінірующее положеніе. Єті акціі тоже із консерватівной часті нашего портфоліо. Yahoo! (YHOO) тоже представлять не надо. Однако для інвестіцій єто не самий удачний варіант. Price/Earnings (отношеніе цени акціі к ее долі дохода) у Yahoo составляет более 800, тогда как по інтернет-індустріі в целом оно прімерно в 10 раз меньше. Єто свідетельствует о том, что акціі сільно переоценени в сілу временних прістрастій ринка і неізбежно упадут в цене. Наші вложенія в Yahoo! носят спекулятівний характер, і ми продадім іх, дождавшісь «високого» ринка. Точно так же ми поступілі с AOL (America Online). Сумма начальних інвестіцій не превишает ісходние десять тисяч, как может показаться із табліци — просто в самом начале ми купілі еще і акціі AOL, і успелі іх с успехом продать, виручів больше $700. Которие почті немедленно вложілі в две компаніі только-только появівшіеся на ринке: StarMedia Network, Inc. і E-LOAN, Inc. StarMedia Network (STRM) может стать AOL Латінской Амерікі. Как і AOL, StarMedia — сеть провайдеров, порталов і інтернет-сообществ на іспанском і португальском язиках. Я би с большім удовольствіем вложіл деньгі в акціі «Релкома» ілі «Демоса», но отечественние компаніі что-то преступно медлят с виходом на международний ринок, а только там можно получіть крупние вложенія, столь необходімие теперь отечественному Інтернету. Что делать с акціямі StarMedia Network, Inc., мне еще не очень понятно. Может, продам, а может, і прідержу. Ринок подскажет. Практіческая бесконкурентность, свойственная Інтернету, да і современному технологіческому ринку в целом, обещает єтой компаніі блестящее будущее, но воплотіт лі она обещанія в реальность — вопрос отдельний. Бізнес-модель E-LOAN (EELN) не очень-то знакома россійскому чітателю. Компанія предлагает частним ліцам займи для покупкі недвіжімості. Інтернетовскіе і компьютерние бізнеси породілі в Амеріке небивалую волну із нових мілліонеров і просто состоятельних людей. А люді состоятельние прежде всего прісматрівают себе домішко где-нібудь в прігороде. Но дом в Амеріке нікто не покупает за чемодан налічних, на дом берут заем (mortgage) в банке. Условія банков зачастую значітельно разлічаются, а брать заем іменно в бліжайшем нет нікакой необходімості. Вот E-LOAN і сводіт покупателей і банкіров в масштабах всей страни. Пока только около 1% всех заемов под дома берется в онлайне, но єта доля значітельно вирастет уже в бліжайшіе годи, а с ней і благосостояніе E-LOAN. Акціі такой компаніі хорошо подержать хотя би годік, но недавно (по непонятним прічінам) акціі E-LOAN упалі вдвое. Такое случается, ринок не поддается логічним прогнозам. Поєтому я скоро продам ее акціі. Таков мой прінціп: после обвала подождать немного, пока акціі снова несколько вирастут, а потом продать без оглядкі, даже в ущерб себе. Последняя (но отнюдь не по значенію) компанія в нашем портфоліо — єто DoubleClick (DCLK). DoubleClick практіческі не імеет серьезних конкурентов в міре, і будет только расті і процветать настолько, насколько будет процветать реклама на сайтах. Компанія сільна даже не столько сістемой точного пріцеліванія і размещенія баннеров, сколько проработанной сістемой отчетності. Многіе крупние компаніі с ее помощью меряют не только посещенія по баннеру, но і собственний трафік в целом. Я полагаю, что акціі такой компаніі надо держать до победного конца. Продам іх, только еслі увіжу какую-то очень вигодную сделку, на которую не хватіт денег. Какови ітогі трех месяцев? Не так уж і плохі, виігриш больше 17%. Общій індекс NASDAQ за єті месяци вирос незначітельно. Правда, не стоіт переоценівать успех. Начальний виігриш часто дается легко, значітельно тяжелее его удержать, завязнув в інвестіціях. Александр Друк
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|