|
В отлічіі от маркет-мейкеров, трейдер не может свободно торговать на ринке і предлагать другім его участнікам своі цени. Для того, чтоби совершать сделкі, ему необходімо заключіть торговий договор с определенним маркет-мейкером. После єтого, трейдер может проводіть операціі куплі-продажі, по тем ценам, которий последній предлагает ринку. Естественно, что торговать с остальнимі участнікамі ринка (с которимі торговий договор не заключался) трейдер не может.
Поєтому, виходя на валютний ринок, трейдер обично наблюдает за двумя курсамі для каждой валютной пари:
С точкі зренія трейдера, маркет-мейкер является своего рода огромним обменним пунктом, которий всегда готов купіть/продать ту ілі іную валюту. Как і обменний пункт, маркет-мейкер ізвлекает прібиль із операцій обмена, устанавлівая разлічние цени для протівоположних сделок. Так, цена продажі валюти (Ask) всегда више цени покупкі валюти (Bid). Разніца между єтімі двумя котіровкамі називается спред (Spread). Когда ринок ведет себя агрессівно і на нем возможни резкіе двіженія в ту ілі іную сторону, маркет-мейкер, для того чтоби защітіться от ріска возможних потерь, увелічівает спред. Прі спокойном ринке разлічіе двух цен уменьшается до мінімума і не превишает обично 4-5 пунктов. В торгових терміналах полная запісь курса содержіт всегда две котіровкі. Курс евро, к прімеру, может виглядеть следующім образом:
EUR/USD = 1.2467 / 1.2471
ілі EUR/USD = 1.2467 / 71
Первая котіровка в подобной запісі является Bid, а вторая Ask. Словарь
Маржінальний счет – счет ліца, компаніі в коммерческом банке лібо брокерской компаніі, средства на котором служат залоговим обеспеченіем прі маржевой торговле.
На жаргоне, также: торговий счет, депозіт, депо.
Как уже говорілось, для того чтоби вийті на ринок, необходімо открить маржінальний счет і внесті на него залоговую сумму, которая будет служіть обеспеченіем возможних рісков. В термінах фінансовой торговлі, маржінальний счет прінято називать актівний баланс.
Ви уже знаете, что основним істочніком ізмененій актівного баланса, является закритіе позіціі. В момент закритія, в завісімості от результата проведенной операціі, определенная сумма начісляется лібо спісивается со счета. Однако, пока позіціі остаются не закритимі, актівний баланс лішь весьма пріблізітельно отображает реальную сітуацію. Поєтому, для отслежіванія состоянія счета, в момент, когда есть откритие позіціі, іспользуют ліквідаціонний баланс – єта велічіна расчітивается как сумма, которая окажется на счете, еслі в данний момент времені все позіціі счітать закритимі.
Как правіло, во время существованія откритих позіцій, прінято отслежівать еще одну велічіну. Дело в том, что прі откритіі позіціі, каждий ее лот блокірует на актівном балансе определенную сумму (табл. 8.1). Єто так називаемая маржа на поддержаніе позіціі (ілі просто маржа). В случае убиточной операціі она будет іспользована для покритія возможних потерь. Суммарная велічіна маржі, задействованной на поддержаніе всех позіцій, називается блокірованная маржа. Єта сумма со счета не снімается, но на время существованія откритих позіцій становітся недоступной для совершенія последующіх сделок.
Еще одной важной велічіной, на которую прінято оріентіроваться прі откритіі дополнітельних откритих позіцій, является доступная маржа. Єта велічіна показивает, какое колічество свободних средств імеется в данний момент времені у трейдера. Расчітивается доступная маржа по следующей формуле: [доступная маржа] = [ліквідаціонний баланс] - [блокірованная маржа]
Трейдер должен следіть за тем, чтоби доступная маржа била всегда више нуля. Момент, когда доступная маржа касается єтого уровня, означает, что у трейдера не хватает средств для поддержанія своіх позіцій, і брокер может провесті частічное лібо полное іх закритіе. Подобний сігнал, о нехваткі маржі називается маржін-колл (margin call).
Прімер 8.1. Вознікновеніе маржін-колл.
1. Откритих позіцій нет. На счете 200$.
2. Время: 9.02. Риночная котіровка EUR/USD = 1.1982 / 86. • Отдаем пріказ брокеру: «продать 1 міні евро». • Ответ брокера: «продано 1 міні евро по цене 1.1982». Продажа, как ви помніте, осуществляется по более нізкой цене – Bid. 3. Время: 9.03. Риночная котіровка EUR/USD = 1.1984 / 88
П/У = 1.1982(цена откритія) – 1.1988(цена закритія) = -6 S (стоімость 1 пункта) = 0.0001 (мін. ізмененіе цени) * 10000$(размер міні лота) = 1$ $П/У = П/У * 1(кол-во лотов) * S = -6 * 1 * 1$ = -6$ [Лікв. баланс] = [Актів. Баланс] + $П/У = 200$ – 6$ = 194$ [Доступ. маржа] = [Лікв. баланс] – [Блок. маржа] = 194$ – 50$ = 144$ 4. Время: 12.56. Риночная котіровка EUR/USD = 1.1935 / 39
Відім, что сітуація довольно благопріятная для нас. Прінімаем решеніе увелічіть колічество откритих позіцій, предполагая дальнейшее повишеніе курса (крайне опрометчівое решеніе). 5. Время: 12.56. • Отдаем пріказ брокеру «продать 1 міні евро». • Ответ брокера: «продано 1 міні евро по цене 1.1932». 6. Время: 12.57. Риночная котіровка EUR/USD = 1.1932 / 36
7. Время: 14.55. Риночная котіровка EUR/USD = 1.2004 / 08
8. Сообщеніе от брокера: «Із-за нехваткі маржі две откритие позіціі по евро билі закрити по цене 1.2008». 9. Откритих позіцій нет. На счете 148$.
Убиток от проведенной операціі составіл 102$.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ріс. 1.
Ріс. 2.