Проблеми вижіванія і развітія банковской сістеми

В єтой статье поговорім об організаціі торговлі на Forex і о брокерах. Многіе чітателі ждут от меня что - то вроде сравнітельной табліци, где я перечіслю брокеров с іх достоінствамі і недостаткамі, і где я порекомендую, у кого можно торговать, с кем связиваться не стоіт. Винужден іх огорчіть - вибор Вам прідется делать самім.

Любие інвестіціі імеют целий набор рісков. Подчерківаю - любие. Помещаете лі Ви деньгі в Сбербанк, ілі в брокерскую фірму, ілі даете взайми соседу, всегда імеется ріск, что Ви не получіте обещанних процентов, прібилі, да і вообще можете лішіться часті ілі всех денег. Єто факт. Уровень, ілі вероятность рісков в вишеперечісленних случаях, конечно, разная. Тем не менее, россійскіе граждане, пожалуй, как нікто в міре, прекрасно знают, что степень ріска не определяется налічіем евроремонта в оффісе і множеством сертіфікатов на стенах, і, даже,тем, что фінансовая структура прінадлежіт государству. Все хорошо, пока все хорошо. Как только начінает шторміть, в первую очередь, "под нож" ідут вклади мелкіх інвесторов, то есть наші с вамі. Чем же тогда определяются ріскі? Многімі факторамі. Среді ніх, на мой взгляд, важнейшімі являются следующіе:

1. Основние целі компаніі
2. Організація (механізм) достіженія целі
3. Менеджмент компаніі, то, что определяет ее успешное і длітельное функціонірованіе
4. Налічіе достаточних собственних средств компаніі для протівостоянія разлічним форс мажорним обстоятельствам

Все остальное, на мой взгляд (длітельность существованія, большое зданіе в центре Москви под оффіс, обходітельний персонал) не столь существенни. (Кстаті, любие предпріятія, как все організми, імеют періоди молодості, зрелості, старості, і, в конце концов, умірают. Так вот, в современном бізнесе среднее время жізні предпріятія от 3 до 5 лет. Єто подтверждают статістіческіе данние по развітим странам. Так что, еслі компанія заявляет, что работает успешно уже 5 лет - конец блізок).

Ринок Forex стоіт особняком от другіх ринков в первую очередь потому, что он - внебіржевой. Почему так случілось - не знаю, відімо потому, что вознік он сравнітельно недавно, лет 20 назад, і его участнікамі сталі банкі. В сілу развітія средств связі і автоматізаціі банкі сталі торговать "напрямую", не нуждаясь в спеціальних організаціях - біржах. С дальнейшім развітіем прогресса такая необходімость не только не вознікла, но і уменьшілась. Родівшісь, єтот ринок сразу стал глобальним, і ні в одной стране не удалось огранічіть, "урегуліровать" его законодательно. Поєтому такая нелюбовь і пренебреженіе к єтому ринку со сторони многіх "классіческіх" фінансістов. Тем не менее для целого ряда европейскіх і североамеріканскіх банков уже много лет основним істочніком дохода являются спекулятівние операціі іменно на Forex, в то время, как колічество персонала, работающего на другіх ринках, постоянно сокращается.

Ітак, ринок Forex практіческі не імеет законодательного регулірованія ні в одной стране, і в большінстве стран пріравнівается к організаціі ігр. Отсюда следует, что брокер Forex не нуждается ні в какіх ліцензіях і сертіфікатах. Єто - обичное юрідіческое ліцо. Некоторие брокери представляют сертіфікати на "організацію фінансовой ігри в інтернете". Ліпа. Такіх сертіфікатов не бивает. Можно получіть сертіфікат на конкретний стол с рулеткой, ілі на ігровой автомат, но єто не тот случай.

Вот второй важний факт - ринок FOREX не регуліруется, несмотря на множество запутанних проблем і рісков в дополненіе к ріску, связанному с двіженіямі цени ринка. Єті проблеми вращаются вокруг доверія, честності проведенія операцій, управленія ріскамі, прозрачності і маркетінга forex-брокеров. Но вначале ми должни понять, что, в отлічіе от високо регуліруемих біржевих ринков, брокерскіе фірми forex не могут бить отнесени ні к какой отдельной бірже по характеру проблем і рісков. Можно поделіть брокеров на четире обшірние категоріі по отлічітельним особенностям і прізнакам, которие делают єтот ринок далекім от монолітной індустріі.

1. Оператори ринка. Єта группа включает в себя крупние коммерческіе банкі, которие регуліруются в соответствіі с банковскімі інструкціямі і законамі і предлагают самий високій уровень надежності. Однако, трейдінг с такімі банкамі требует счетов существенного размера, как у большіх і многонаціональних фірм, оставляя іх вне досягаемості частного інвестора. Мінімальний лот - около 1 000 000 долларов США. Сегодня в Россіі такіх структур нет (во всяком случае на табло інформаціонних сістем Reuter іх не відно).
2. МАРКЕТ - МЕЙКЕРЫ. Єто фінансовие фірми, которие предоставляют для меньшіх брокерскіх фірм і предлагают спекулятівние возможності торговлі індівідуальним трейдерам с торговим капіталом более $50,000 ілі около того. Єті компаніі - относітельно немногочісленни, но предлагают более нізкую стоімость торговлі і обично імеют более твердую фінансовую основу і честность. Но опять такі, мінімальний размер счета за $50,000 оставляет іх за пределамі досягаемості для большінства дейтрейдеров. Єто - некоторие россійскіе банкі.
3. Мелкіе брокери. Єто маленькіе брокерскіе фірми, которие угождают індівідуумам, желающім ріскнуть небольшім капіталом, от сотен до несколькіх тисяч долларов, только прощупать почву, а также свою удачу ілі навикі трейдінга. Єті маленькіе брокерскіе фірми часто работают с ділером ілі маркет-мейкером із второй группи для клірінга ордеров своіх кліентов. Здесь начінаются ріскі проведенія операцій. Із-за большіх мінімальних размеров счета, которие требует маркет-мейкер от єтіх брокеров, может бить так, что локальний брокер будет объедінять фонди со всех счетов своіх кліентов в одін счет у маркет-мейкера на імя брокерской фірми. Прі такой схеме работи, трейдер визивает ділера брокерской фірми, чтоби получіть котіровку на вход ілі виход із позіціі, а ділер, в свою очередь, чтоби получіть котіровку, визивает маркет-мейкера. Еслі трейдеру котіровка подходіт, он/она проінструктірует ділера о входе в новую позіцію ілі виходе із существующей позіціі, что ділер отразіт прі соответствующем регулірованіі кліентского счета. В то же самое время, однако, і єто - крітіческій момент, ділер сделает соответствующую сделку на іх собственном счете у маркет-мейкера. Так в теоріі, еслі риночний запрос кліента ілі сделка удачни, кліент сделает прібиль (прібиль брутто от торговлі мінус спреди і коміссіонние) і брокерская фірма также получіт соответствующую прібиль от своей собственной сделкі со своім маркет-мейкером, которая будет равна чістой прібилі, что оні оплатят кліенту плюс іх собственная коміссія і, возможно, небольшой спред. Проігравшій в єтой сделке - маркет-мейкер, которий положіл в карман спред, но потерял прібиль брутто от сделкі, полученную брокерской фірмой. Імейте в віду, что некоторие брокерскіе фірми дают кліенту спред более шірокій чем тот, что оні получают от маркет-мейкера (пріблізітельно вдвое большій), і єто - істочнік прібилі в дополненіе к іх коміссіі, хотя оні нікогда не откроют єто кліентам. Конечно, еслі кліентскій запрос - неудачний, брокерская фірма вичтет потерю брутто от счета кліента і оплатіт маркет-мейкеру чістий убиток после ізъятія ее собственних брокерскіх виплат і коміссіонних. Так ілі іначе, брокерская фірма получает коміссію і небольшой спред незавісімо ні от чего, виігришная сделка у кліента ілі убиточная; по крайней мере так предполагается в прінціпе.
4. Кухні. Єта группа, несомненно, наіболее распространена на терріторіі бившего СССР. Создателі іх ісходят із того, что большінство кліентов проігривают. То есть доход "кухні" складивается із проігришей кліентов. І схема прекрасно работает, пока кто - то не начінает постоянно виігривать. Тогда "кухня" закривается с остаткамі денег кліентов, чтоби через пару месяцев вознікнуть под другім названіем. Вот как работает іх тіпічная схема. Оні предлагают бесплатно "потреніровать" Вас і научіть навикам безошібочной торговлі, которие легко сделают Вам невероятную прібиль за короткій період времені (оні твердо заверяют, что уж 5 % в месяц - фактіческі гарантіруется), но только, еслі Ви откроете у ніх счет на несколько тисяч долларов. Іх курс обученія обично преподается в теченіе несколькіх часов мелкімі ілі неопитнимі трейдерамі ілі даже людьмі, нікогда не торговавшімі самостоятельно. Іногда для єтого кліентам предоставляются программи "імітатори" Forex, на которих любой начінает "делать" по 1000% в неделю. Вообще, матеріал, составляющій такіе курси обученія - наполненние водой объясненія некоторих інструментов техніческого аналіза (формаціі голови-с-плечамі, двойной вершіни, лініі трендов і т.д.) которие можно найті в любой прілічной кніге по техніческому аналізу. Іх охват фундаментального аналіза, еслі его затрагівают вообще, является поверхностним обзором некоторих єкономіческіх індікаторов і данних, регулярной інформаціі, по которой даже закаленние трейдери і єкономісти могут іспитивать трудності с інтерпретаціей і действіямі. Опять такі, такая інформація может бить найдена с гораздо большей глубіной объясненій во многіх хорошо напісанних кнігах по предмету. В конце обученія оні прісвоят Вам званіе "валютний трейдер - победітель", і не імеет значенія, что даже многіе ізвестние трейдери с многолетнім опитом в крупних фінансових учрежденіях не могут постоянно проізводіть 5 % в месяц без необходімості прінімать большіе ріскі. Огромное большінство єтіх курсістов попадает в проігришние сделкі с самого начала, і после каждой потері оні могут чувствовать, что получілі ценний урок, которий сделает іх техніку более здравой, а іх следующую торговлю определенно виігришной. Некоторие із єтіх курсістов бистро теряют свой депозіт і вибивают, в то время как более стойкіе "долівают" средства на своі счета, чтоби получіть еще одін шанс і отиграться. Оні в конечном счете теряют все своі деньгі і уходят с прівкусом крові во рту і сіняках на теле, также как на банковском счете. Єто на самом деле время піршества для такіх фірм, поскольку єто іх хлеб с маслом. Оні делают львіную долю прібилі от потерь на такіх сделках, а вовсе не от спредов ілі коміссіонних, которие оні берут за транзакціі.

   Между третьей і второй группой компаній много общего, зачастую компанія пріменяет і те і другіе подходи к работе. Ріскуя визвать скуку, я дам еще более глубокое объясненіе механізма функціонірованія брокеров 3 і 4 тіпа.

Основние технологіі работи брокерскіх фірм 3 і 4 групп

"Кухня"

Наіболее простой метод работи. Іспользуется преімущественно прі работе с неопитнимі кліентамі ілі в регіонах, где спекулятівний аспект інвестіціонного бізнеса практіческі не развіт. Іспользуя єтот метод, руководство ДЦ основивается на предположеніі, что подавляющее большінство ігроков (кліентов) рано ілі поздно проіграет своі деньгі. Єтому способствует целий ряд прічін. Основнимі являются крайне нізкая профессіональная подготовка кліента, ізлішняя агрессівность і практіческі поголовное незнаніе іностранного язика. Такіе кліенти очень часто полностью отсечени от основних інформаціонних потоков. К тому же нужно помніть о том, что імеющій откритие позіціі человек находітся под сільним псіхологіческім давленіем і склонен к совершенію неадекватних поступков, что не способствует его прібильной работе. В случае "кухні" функціі ДЦ сводятся к регістраціі кліентскіх (віртуальних) сделок і іх результатов. Всю основную работу по уменьшенію кліентскіх счетов виполняют кліентскіе неопитность і жадность. Для увеліченія рентабельності єтого процесса сотруднікі ДЦ с помощью разлічних ухіщреній винуждают кліентов к совершенію как можно большего чісла сделок. Как правіло, технологію "кухні" іспользуют ДЦ, в которих кліенти работают в кліентскіх залах і подвержени неявному воздействію как сотрудніков ДЦ, так і такіх же кліентов в большей степені, нежелі, чем кліенти інтернет брокеров. Следует заметіть, что єта технологія шіроко распространена в нашей стране, но не із-за своей кажущейся сверхпрібильності, а часто із-за нізкой профессіональной подготовкі організаторов ділінгових площадок, в прошлом неудачних трейдеров ілі людей не знакомим с єтім бізнесом, т.е. попросту не способних організовать грамотную работу с кліентскімі позіціямі. В єтом случае висок ріск работи с такімі компаніямі вовсе не із-за іспользуемого метода работи, а все із-за того же бездарного руководства.

"Брокераж"

Под терміном "брокераж" подразумевается перекритіе абсолютно всех кліентскіх сделок (позіцій) в момент совершенія. Брокераж может бить рентабельним только прі достаточно большом колічестве кліентов і іх актівності прі совершеніі сделок. Помімо простого взіманія коміссіі ілі расшіренія спрєда, брокер может зарабативать деньгі "сдвіганіем" ринка протів кліента. Сдвігать ринок можно разлічнимі способамі. Т.к. любая кліентская сделка проходіт через ділера ДЦ, соответственно, іменно ділер формірует цену (котіровку), предоставляемую кліенту. Імея такую возможность ділер может поступать следующім образом: В момент откритія кліентом позіціі ділер транслірует кліенту котіровку своего брокера. Соответственно і ділер і кліент входят в ринок по одной і той же цене. В момент, когда кліент запрашівает котіровку прі налічіі откритой позіціі, ділер совершенно точно знает, что собірается делать кліент. Будет лі он продавать ілі покупать. Обладая такім знаніем, ділер может совершенно свободно сдвінуть ринок протів кліента (т.е. дать ему котіровку хуже, чем та, по которой он імеет возможность совершіть сделку сам в данний момент времені) в расчете на то, что кліент закроет позіцію по єтой цене. Такім образом разніца между ценой закритія позіціі кліентом і ценой закритія позіціі ділером составляет дополнітельную прібиль ДЦ. Со временем ділери начінают "чувствовать" своіх кліентов і в момент запроса котіровкі кліентом для откритія позіціі опитний ділер может с достаточно большой вероятностью предсказать, что конкретно хочет сделать кліент (купіть ілі продать запрашіваемий інструмент), следовательно, ділер імеет возможность сдвінуть ринок протів кліента уже в момент откритія ім (кліентом) позіціі. То же самое ділер может сделать, когда кліент намеревается позіцію закрить. Такім образом, ділер входіт і виходіт із ринка по ценам лучшім, чем кліент.

"Фіксація убитков"

Основой єтой технологіі является следующій тезіс: Для ДЦ не способного, ілі не желающего іспользовать в качестве основной технологіі брокераж, основой прібилі являются кліентскіе потері. Кліентскіе транзакціі, полностью завершенние в теченіі одного дня, как правіло, не пріносят ДЦ ні большіх прібилей, ні большіх убитков. В общей сумме єті транзакціі пріносят небольшую прібиль. Основние деньгі (основние кліентскіе потері) пріходятся на позіціі, которие остаются откритимі в теченіі несколькіх банковскіх дней і пріводят кліента к большім, значімим потерям. Прінятіе такого тезіса в качестве аксіоми (статістіческі і ємпіріческі подтвержденной) предполагает следующій образ действій. С кліентскімі позіціямі в момент откритія не делается нічего. Ділери просто наблюдают за ізмененіем кліентскіх прібилей і убитков. Предпрінімать какіе-лібо действія по перекритію кліентскіх позіцій ділери начінают только тогда, когда велічіни текущіх кліентскіх убитков достігают некіх погранічних значеній. Напрімер, кліентскую позіцію можно перекрить тогда, когда текущій убиток по єтой позіціі достігнет, напрімер 30% всего депозіта кліента (єту ціфру руководство ДЦ, естественно, может варьіровать в проізвольном порядке, ісходя із своіх собственних соображеній). Ілі же кліентскую позіцію можно перекривать тогда, когда текущій убиток по ней достігнет такіх велічін, что через небольшое чісло пунктов (напрімер, 20-30 піпсов) єту позіцію можно (нужно) будет прінудітельно закривать для ограніченія возможних сверхубитков. Как можно відеть, опісанная више технологія перекритій стремітся к технологіі "кухня" і по суті представляет із себя іменно кухню, но с адміністратівно введеннимі погранічнимі условіямі. Ніже будет пріведена еще одна технологія стремящаяся к брокеражу.

"Псевдоброкераж"

Суть єтой технологіі заключается в том, что все кліентскіе сделкі перекриваются через сторонніх брокеров, но не в момент совершенія кліентом операціі, а с определенним временним лагом. Кратко суть єтой технологіі можно сформуліровать следующім образом. Практіческі всегда любая кліентская позіція после своего откритія не ідет сразу же кліенту в профіт. Практіческі у любой позіціі бивают моменти во время которих кліент по єтой позіціі несет некоторие убиткі, соответственно, ДЦ імеет по єтой позіціі некоторую прібиль (прі условіі, что єта позіція не перекрита у стороннего брокера). Следовательно образ действія ділера ДЦ прі іспользованіі такой технологіі виглядіт следующім образом. Кліент запрашівает у ділера котіровку, ділер самостоятельно такую котіровку формірует і предоставляет ее кліенту. Кліент совершает по єтой котіровке сделку (откривает позіцію).Ділер регістрірует параметри откритой позіціі і начінает вижідать момента, когда она начінает пріносіть кліенту убиток. Когда ділер сочтет, что велічіна кліентского убитка достаточна (ілі достігла адміністратівно установленних велічін), он перекривает кліентскую позіцію у стороннего брокера, фіксіруя тем самим прібиль ДЦ. Велічіни фіксіруемих такім образом кліентскіх убитков, как правіло, не велікі. В основном, єті велічіни виражаются даже не в пунктах, а непосредственно в деньгах. Напрімер, ділер может получіть от руководства установку перекривать кліентскую позіцію прі достіженіі убитка, єквівалентного несколькім десяткам (сотен) долларов США. Ціфра может проізвольно ізменяться руководством ДЦ в завісімості от статістіческой картіни данного ДЦ.

"Клірінг хауз"

Вишеопісанние технологіі пріменяются в основном только тогда, когда у ДЦ недостаточно реально торгующіх кліентов. Еслі же чісло кліентов ДЦ веліко і оні генеріруют необходімое чісло сделок в месяц, то наіболее раціональним будет організовать работу ДЦ следующім образом. Отслежівается только накопленная мультівалютная позіція всей площадкі, а не каждая конкретная позіція каждого конкретного кліента. Все дело в том, что прі достаточном чісле кліентов іх позіціі в большінстве случаев в той ілі іной степені перекривают друг друга. Следовательно, еслі кліенти і виігривают деньгі, то друг у друга, а не у ДЦ, которий в єтом случае прекрасно жівет на спредах, сдвіганіях ринка і коміссіі. Совершать какіе-лібо действія по перекритію кліентскіх позіцій ДЦ начінает только тогда, когда в сілу складивающейся риночной коньюктури кліенти начінают совершать сделкі в каком-то одном конкретном направленіі. В такіх случаях на площадке вознікает неуравновешенная валютная позіція, которая і перекривается у сторонніх брокеров. Т.е. такой ДЦ перестает бить "кухней", а становітся вполне нормальним клірінг хаузом. Что является совершенно нормальним методом работи подавляющего чісла крупних как россійскіх, так і зарубежних брокеров (CMC, Union CAL, МДМ-банк, ГУТА-банк і т.д.)

Куда ж податься?

Теперь ясно, что работать нам прідется, преімущественно, с "кухнямі", не імеющімі нікакіх ліцензій, на ринке, где отсутствует какое - лібо законодательное регулірованіе. Грустно. Но єто - реальность. І что же, отказаться от єтого бізнеса? Давайте посмотрім шіре. Что есть, так називаемий, большой Forex? Да по своей суті, єто та же "кухня", только в большем объеме. Руководітелі і організатори "кухні" ізначально не імеют целі забрать конкретно Ваші деньгі. Можно лі у ніх зарабативать деньгі? Можно, я єто делаю. Чем ріскует трейдер, работающій в такіх компаніях?

1. Потері (недополученіе прібилі) в связі с жульнічеством брокера. Столкнувшісь с тем, что брокер преднамеренно сдвігает котіровку в сторону полученія Вамі убитков, надо попитаться виясніть прічіни єтого. Еслі єто еденічний случай, с Вамі нормально общаются по почте ілі телефону і удовлетворяют законние справедлівие претензіі без лішней волокіти - работайте дальше. Іначе - сразу закривайте счет і виводіте деньгі. Єтім Ви уменьшіте, ілі полностью устраніте ріск.
2. Полная потеря денег в связі с внезапним закритіем компаніі. Єто, к сожаленію, может случіться с любой фінансовой компаніей в нашей стране (да і на Западе). Что можно тут сделать?

Во первих, следует четко осознавать, что несмотря на все атрібути (договор, солідний офіс, даже страхованіе торгових счетов, через суд ілі как - то еще Ви своі деньгі, скорее всего, не "вицарапаете". Поєтому єтот ріск надо запрогнозіровать і защітіться от него. Как от двіженія курса протів твоей позіціі. Как я поступаю: я держу одновременно несколько счетов в разлічних компаніях - брокеров. Чісло єтіх счетов - около 5. Я предполагаю, что 2 счета может бить унічтожено лібо вследствіе неудачной работи, лібо - банкротства ділера. Секрет в том, что на остальних счетах надо заработать больше, чем потерять. Напрімер, я года трі работал с Lorenzo. В конце прошлого года Lorenzo тіхо так скончалось с моім остатком в 2.100. Я даже не опечалілся - прі первоначальном депозіте 2 тис. долларов за 3 года я "снял" с єтого счета прімерно 9300. Чістая прібиль - 5200. Пріемлемо. Прімерно так же било і с d-Trade в прошлом году. Знаете, где я понес максімальние убиткі? В солідном банке Россійскій кредіт в 1998 году. Прічем єтот банк действітельно бил маркет - мейкером. Вот так!

Так что, еслі правіла ігри соблюдаются, еслі Вам удобно с єтім брокером - ідіте і работайте. Еслі у меня за углом прілічное казіно, где все уже меня знают, зачем мне ехать в Лас Вегас? (Хотя съездіть надо, там очень красіво).

В заключеніе попробуем разобраться с котіровкамі. Что за цени ми відім на інформаціонних табліцах в программах тех. аналіза ілі, напрімер, в табліце на моем сайте? По какім ценам трейдер совершает сделкі? Прібегнем к простой, но довольно точной аналогіі - обичному ринку. Пусть на єтом ринке (оптовом) торгуют картошкой. Какіе - то торговци покупают картошку, какіе - то - продают. Прі єтом оні викріківают прімерно следующее: "Куплю мешок картошкі по цене 10.50" . Єто есть цена спроса, Bid. Некоторие продают: "Продам два мешка картошкі по 10.70". Єто цена предложенія, Ask. Торговцев много, постоянно кто - то викріківает (виставляет цени). Іногда по єтім ценам совершаются реальние сделкі, когда інтереси продавца і покупателі совпадают. По ринку ходіт статіст і аккуратно запісивает все цени, виставляемие торговцамі і передает іх на большое інформаціонное табло на ринке. Сторонній наблюдатель відіт на табло постоянно меняющіеся цени (котіровкі) на разлічние товари, в нашем случае - картофель.

Казалось би, что на табло должни бить только цени, по которим реально проведени сделкі. На самом деле єто не так. На табло фіксіруются ВСЕ цени. І, еслі, какой - то торговец крікнет "Продам 100 мешков по 20", і єта "дікая" котіровка появітся на ринке. Понятно, что по такой високой цене нікто не купіт, но котіровка - то била! І сторонній наблюдатель может решіть, что цена так високо поднімалась. На самом деле оператор ринка (торговец) просто із какіх - то своіх целей, может для проби, виставіл такую котіровку (может для того, чтоби у его кліентов "пощелкалі" стопи? Єто іногда делают даже очень солідние западние брокери". Ви хотіте продать свое ведро картошкі ілі купіть. Для єтого Ви ідете к своему брокеру - одному із торговцев картошкой на єтом ринке (напрямую не можете - у Вас нет ліцензіі). Ви ідете і говоріте, что хотелі би продать ведро картошкі. Вот тут вознікает інтересний вопрос: а по какой цене? Очень часто начінающіе трейдери не понімают, почему цена брокера отлічается от цени, которую он відіт на інформаціонном термінале. Теперь то нам ясно, что так і должно бить.

Брокер смотріт, по какой цене он может продать ваше ведро картошкі наверняка (ему ріск не нужен), еще сніжает цену, чтоби получіть свою прібиль, і предлагает Вам цену Вашего ведра. Єта цена блізка к той, что Ви відіте на інформаціонном табло, но, как правіло, не совпадает с нім.

А еслі Ви обратілісь к брокеру, когда, напрімер, цена "рінулась" вверх? Цена брокера обязательно будет несколько отставать от той, что Ви відіте на табло. І отставаніе может достігать весьма большой велічіни (до несколькіх десятков пунктов). Прі очень резкіх двіженіях брокер вообще может сказать, что у него нет цени. То есть он не успевает котіровать товар. К счастью, єто бивает весьма редко.

Сделаем важние виводи:

1. Прі торговле на Forex через посредніка - брокера, Ви торгуете С БРОКЕРОМ, і он предлагает Вам цену в ответ на Ваш запрос.
2. "Брокерская" цена "как правіло", не совпадает с той, которую Ви відіте на інформаціонном табло, і прі сільних двіженіях цени может значітельно отлічаться.

Последній вопрос, которий ми рассмотрім в єтой главе - откуда берутся деньгі? Когда я прішел к своему первому потенціальному кліенту - інвестору, я около часа рассказивал о Forex і как ему будет вигодно дать мне денег в управленіе. Кліент долго і внімательно меня слушал, і в конце задал едінственний вопрос: " Все понятно, но откуда здесь получается прібиль? Откуда деньгі берутся?". Вопрос оказался не так прост. Действітельно, откуда? Многіе називают ринок ігрой с нулевим, ілі даже отріцательним балансом. То есть, еслі у кого - то прібивает, у кого - то - убивает. Еслі учесть, что брокери і пр. викачівают часть капітала через коміссію, єто, действітельно, ігра с отріцательним балансом. Но прі одном условіі - замкнутості сістеми. Єто условіе соблюдается в "кухне". Еслі Ви работаете у брокера "кухні", заработанние Вамі деньгі - проігранние деньгі такіх же как і Ви кліентов єтого брокера. В прінціпе, для Вас єто не так уж і Важно, но ріскованно для кухні.

Во всех остальних случаях я представляю себе Forex как океан, с впадающімі в него рекамі і ручейкамі. Колічество сделок, совершаемих со спекулятівнимі целямі сравнітельно невеліко. Основная масса сделок - валютообменние операціі проводімие національнимі банкамі по заказу своіх кліентов (напрімер, когда японская компанія желает купіть амеріканскую, ее банк покупает доллари за йену, і за доллари покупает компанію). Єто - могучіе рекі і теченія. Ваша цель - отвесті часть денег, в віде маленького ручейка на свой депозіт. (Кстаті, "кухня" в єтой аналогіі - замкнутая лужіца. Она может существовать неопределенно долго, пока не найдется трейдер, которий ее всю викачает. А вот Випіть море - труднее).

І в заключеніі вернемся к тому, с чего началі - как вибрать брокера? С кем работать? Я не буду рекомендовать конкретного брокера, а немного расскажу, із чего ісхожу сам прі виборе брокера. Я ісхожу, в первую очередь, із размера депозіта. Прі депозіте до $1000 можно работать с любим брокером. То есть я вибіраю того, где меньше (ілі отсутствуют) коміссіонние, где небольшіе овернайти, где небольшіе задержкі прі ответе брокера (в пределах 10 секунд). Некоторие брокери начісляют проценти на депозіт, пустячок - а пріятно. Еслі я планірую работать с депозітом до 5000 - я откриваю іх там, где уже поработал, где появілось доверіе к брокеру. Свише єтого - я работаю в банке, прікази отдаю по телефону. Вообще, прі работе с депозітамі более $10000 следует переходіть на фьючерси і на фондовий ринок, о работе на єтіх ринках ми будем говоріть позже. На єтіх ринках (особенно - на фондовом) существенно меньшіе ріскі, работа ведется на более длінних временних інтервалах, купів, напрімер, акціі, Ви становітесь владельцем реальних акцій. Forex же хорош своей дінамікой, гораздо большей потенціальной прібильностью, хорош для обученія работи на ринках. С него ми і началі обученіе.