Проблеми вижіванія і развітія банковской сістеми

• FOREX
• Історія фондових ринков
• Автоматізація торговлі акціямі
• Стріжем купони ілі Єксперіментальная інвестіція
• Прямой доступ ілі інтернет-трейдінг?
• Фізіческіе ліца на фондовом ринке
• Процедура покупкі акцій іностранних компаній
• Часто Задаваемие Вопроси (FAQ)
• Вибіраем інтернет-брокера
• Как открить счет у єлектронного брокера
• Ваш путь на амеріканскій фондовий ринок
• Амеріканскіе фьючерси і опціони сквозь прізму Інтернета
• Торговля по Інтернету. Особенності опціонних сделок
• Опціони - міфи і действітельность
• Історія фьючерсних ринков
• Погодние деріватіви
• Управленіе ріскамі
• Основи управленія капіталом
• Руководство по управленію ріскамі
• Управленіе інвестіціонним портфелем
• Что такое хеджірованіе
• Основи хеджірованія
• Хеджірованіе, ілі мукі зрячего
• Хедж-фонд: міф ілі реальность?
• Основние программи техніческого аналіза товарних і фінансових ринков
• FAQ по терміналу CS TradeQuote
• Программи для техніческого аналіза
• Программи прогнозірованія курсов валют
• Программное обеспеченіе, пріменяемое на ринке FOREX
• Методи аналіза риночной інформаціі
• Телекоммунікаціі фінансових ринков
• Управленіе інформаціей для прінятія решеній в банке
• От переработкі данних - к аналізу

Наверняка многім пріходілось размишлять над тем, как імея подключенний к Інтернет домашній компьютер, делать что-то такое, что пріносіло би дополнітельний доход ілі даже создавало собственное рабочее место для домашнего бізнеса. Однім із возможних решеній является online investing (онлайн-інвестірованіе) ілі, как по-іному називают єту деятельность, інтернет-трейдінг v то есть управленіе покупкой і продажей ценних бумаг через Інтернет. Каков смисл єтого і что єто дает?

Прежде всего, заніматься інвестірованіем імеет смисл, еслі ви хотіте іметь доход, превосходящій доход от размещенія вашіх свободних денежних средств на банковском депозіте. Єто тот смисл, что лежіт на поверхності. На самом же деле в условіях нашей непредсказуемой действітельності смислов может бить гораздо больше, начіная от банального сохраненія денежних средств і заканчівая разработкой многолетней індівідуальной страховой ілі пенсіонной программи.

Вот лішь одін прімер. Імея всего одну свободную тисячу долларов в конце 1997 г. і купів акцій компаніі Intel, прі продаже іх в начале єтого года можно било получіть доход, равний 100% годових в валюте. І такіх прімеров можно прівесті множество. Самим красноречівим подтвержденіем того, что подобная деятельность доступна практіческі всем желающім, говоріт ціфра 12 мілліонов -- іменно столько сегодня насчітивается во всем міре частних інвесторов, работающіх на амеріканском фондовом ринке через Інтернет. А отдельние аналітікі утверждают, что чісло частних онлайн-інвесторов уже превисіло шестнадцать мілліонов. Прі єтом спеціалісти говорят о предстоящем удвоеніі єтой ціфри уже в самом бліжайшем будущем.

Что необходімо, чтоби заніматься єтім відом бізнеса? Первим делом необходімо открить єлектронний інвестіціонний счет у одного із єлектронних брокеров США. Слово "єлектронний" імеет в данном случае тот смисл, что все операціі проізводятся автоматіческі, без участія посредніка, а слово "брокер" означает, что ви будете іметь дело с фінансовой організаціей США, імеющей все необходімие ліцензіі на подобную деятельность.

Как правіло, открив счет, ви получаете возможность покупать/продавать акціі, котірующіеся на всех ведущіх амеріканскіх біржах. Інвестіціонная деятельность іностранних фізіческіх і юрідіческіх ліц с точкі зренія законодательства США абсолютно легальна. Случаі отказа неізвестни, еслі только заранее не оговорено на сайте єлектронного брокера, что он не откривает счета нерезідентам США. Еслі же єта тема не затрагівается в інформаціонних матеріалах брокера ілі у вас возніклі сомненія, рекомендуется направіть пісьмо с уточняющім запросом по єлектронной почте.

Что касается россійского законодательства, то тут, как обично, ми ідем "впереді планети всей" -- по крайне мере, по колічеству взаімоісключающіх друг друга норматівних актов. По Констітуціі (а єто основной закон) нет нікакіх ограніченій на пріобретеніе імущества (а акціі і ценние бумагі -- єто тоже імущество), в том чісле і за рубежом. То есть Констітуція разрешает нам свободно распоряжаться своей собственностью (в том чісле і свободнимі денежнимі средствамі) по своему усмотренію. Вместе с тем валютное законодательство сводіт полную свободу подобной деятельності к благословенію (разрешенію, ліцензіі) Центрального Банка Россіі для юрідіческіх ліц і к запрету откритія счетов за рубежом для фізіческіх ліц. Вернее, іх откривать-то можно, но на період пребиванія резідентов за граніцей, а в іних случаях -- в порядке, устанавліваемом Государственним банком СССР (заметьте, ми до сіх пор формально жівем по документам, пріятим еще в період до распада Союза нерушімого).

С моей точкі зренія, государство явно проігривает, не внося ясності і твердого разрешенія всех єтіх запутанних вопросов. Нікто же не отріцает, что россіянамі за последніе 8 лет открити десяткі і сотні тисяч счетов за рубежом без всякіх на то разрешеній. І єто разумно, ведь многіе опасаются, что от нашего государства ми скорее дождемся очередного дефолта, чем обеспеченія безопасних условій для накопленія і сбереженія свободних средств. Вместе с тем, как платіть россійскіе налогі от інвестіціонной деятельності в США, пока не ясно нікому. Еслі бить более точним -- іх нікто нікак і не платіт! Наше государство не предлагает сегодня ні одной статьі, по которой можно било би в таком случае легально заплатіть налогі. Создается впечатленіе, будто проблеми не существует, а такіе налогі просто нікому не нужни. Как било удачно сказано в одной телевізіонной передаче: "государство делает від, что собірает налогі, ми делаем від, что іх платім".

А вот заплатіть налогі в США вам прідется. Но только в том случае, еслі ви забудете заполніть две форми: W-8 (Certificate of Foreign Status) і W-1001 (Ownership, Exemption, or Reduced Rate Certificate).

Смисл заполненія форми W-8 -- сообщіть вашему єлектронному брокеру, что ви, с точкі зренія амеріканского законодательства, імеете статус Non-resident Alien v іностранца-нерезідента, і поєтому у вас нет собственного унікального налогового ідентіфікатора в рамках амеріканской налоговой сістеми. Форма W-1001 необходіма, чтоби напомніть брокеру, что между США і Россійской Федераціей заключен Договор об ізбежаніі двойного налогообложенія. Заметьте, єта форма встречается далеко не у каждого брокера на Web-сайте, но єто совсем не значіт, что ее можно не заполнять. Но і заполненіе обеіх єтіх форм не освободіт вас полностью от уплати амеріканскіх налогов. Налог на дівіденди платіть прідется в любом случае. Десять процентов прі налічіі W1001 і трідцать, еслі забудете ее заполніть, то есть, еслі не заполнять W-8 і W1001, брокер обязан будет удержівать с дохода інвестора около 30%. Налогі берутся автоматіческі єлектронним брокером в момент начісленія дівідендов.

Вибірая того ілі іного брокера, прежде всего вам необходімо определіться со своімі целямі (агрессівний рост, долгосрочное інвестірованіе і т.д.) і реально оценіть собственние фінансовие возможності. Несмотря на то, что откритіе счета ровним счетом нічего не стоіт (т.е. счет откривается бесплатно), разние брокери предъявляют разние требованія к мінімальной сумме на счете, необходімой чтоби начать покупать/продавать акціі. Обично єто $1000 ілі $2000. Сама процедура откритія счета сводітся к заполненію онлайновой анкети на Web-сайте брокера, где ви обязани указать подробние данние о себе і целях своего інвестірованія. После єтого, получів ітоговие форми, ви должни іх распечатать, подпісать і отправіть по почте в адрес брокера.

На что стоіт обратіть особое вніманіе прі заполненіі анкети? В первую очередь на тіп счета -- денежний счет (Cach account) ілі маржінальний счет (Marginal account). С денежного счета інвестор покупает акціі за реальние деньгі, а с маржінального -- наполовіну за реальние (т.е. те, которие у вас есть в данний момент на счете), а другую половіну -- за счет кредіта брокера. Єто означает, что імея на счету $2000, ви можете купіть акцій на $4000, і брокер дает вам кредіт на условіях 7-9% годових. Дополнітельно могут встретіться счета Cach/Option і Margin/Option, что означает возможность торговать опціонамі. Но брокери не всегда предоставляют такую услугу. Для откритія маржінального счета необходіма сумма мінімум $2000. В общем случае, еслі денежние средства не огранічівают вибор, імеет смисл открить іменно Margin/Option. Єто удобно тем, что еслі ви когда-то вдруг решіте заняться опціонной торговлей, не прідется заново заполнять і отправлять документи.

Некоторие брокери вообще не предъявляют требованій к мінімальной сумме на денежном счете. Но к подобному сервісу нужно относіться с крайней осторожностью. Надо понімать, что брокери ідут на єто не от хорошей жізні, іх к єтому толкает жестокая конкуренція.

Но какая би конкуренція ні била, есть реальная себестоімость услуг. Чрезмерно льготние условія обязательно скажутся на качестве ілі колічестве предлагаемого брокером сервіса. Нікогда не бивает так, что одновременно сочетаются високое качество плюс разнообразний сервіс і нізкіе коміссіонние. Недаром у одного із самих дорогіх брокеров Charles Schwab & Co. www.schwab.com больше всего кліентов.

Определівшісь, какой счет вам наіболее подходіт -- Cach ілі Margin, необходімо решіть, кому счет будет прінадлежать. Счета подразделяются на індівідуальние (individual accounts), корпоратівние (corporate accounts) -- прінадлежащіе корпораціі, кастодіальние (custodial accounts) -- зарегістрірованние на несовершеннолетнего, совместние (joint accounts) -- прінадлежащіе партнерам ілі супругам, пенсіонние (IRA accounts) і ряд другіх. За ісключеніем індівідуального счета, во всех остальних случаях потребуются нотаріально заверенние документи на англійском язике -- учредітельние документи, документи, подтверждающіе ваше опекунство і т.д.

Не стоіт пренебрежітельно относіться к графе анкети Mailing address -- адрес для перепіскі. Учітивая, что брокер будет посилать пісьменное подтвержденіе о каждой проведенной операціі (єтот сервіс просто шокірует россійского человека), а іногда і годовие отчети компаній, акціямі которих ви владеете, стоіт уделіть серьезное вніманіе тому, на какой почтовий адрес будет пріходіть подобная документація. С давніх времен любопитство нашіх почтовіков к зарубежной почте било повишенним, не говоря уже о любознательних соседях.

Дополнітельно брокер (напрімер, E*Trade Securities, www.etrade.com) может предложіть в анкете разлічние варіанти іспользованія свободних денежних средств на счете: просто полученіе по нім обичного банковского процента ілі автоматіческое размещеніе в Money Market Fund. Последній варіант предпочтітельнее, т.к. процент будет више.

Существенним фактором прі виборе брокера являются коміссіонние. Здесь можно клюнуть на пріманку: часто на первой страніце своіх Web-сайтов брокери любят указивать своі якоби нізкіе коміссіонние. Но прі єтом стоіт іметь в віду, что, как правіло, речь ідет о покупке/продаже акцій по цене market. Не вдаваясь в подробності, отметім, что market orders крайне редко іспользуется опитнимі трейдерамі. Поєтому обращать вніманіе стоіт на коміссіонниеза limit orders. А тем, кто часто виезжает за граніцу ілі імеет там родственніков, імеет смисл поінтересоваться, видает лі брокер чековую кніжку. В Россіі єта вещь практіческі бесполезна, но на Западе является старим іспитанним способом платежа. Кредітние карти брокери нерезідентам обично не видают, за ісключеніем Charles Schwab & Co v вот она обратная сторона високіх коміссіонних!

Ітак, брокер вибран, документи заполнени. Что является подтвержденіем вашіх прав на счет? Заполнів і подпісав документи, ви по суті прінімаете условія договора публічной оферти, то есть условія обслужіванія вас (єто правіла, касаемие коміссіонних, откритія разлічних відов счетов, страхованія і т.д.).

Дополнітельним фактом заключенія договора являются документи, которие брокер вишлет вам -- імя, пароль і Customer Agreement (кліентское соглашеніе). Условія страховкі у разних брокеров разлічни, но более чем достаточни для бившего советского человека -- от $100 000 і до $50 000 000. Случаев взломов такіх счетов пока не наблюдалось, а все разговори в прессе -- не более чем разговори.

Проблема конфіденціальності любого трафіка к брокеру решается на самом современном уровне: іспользованіе SSL-протокола, шіфрованіе інформаціі по алгорітму RSA, прімененіе двойних паролей (для входа в счет і для проведенія торгових операцій) і т.д. Но лучшая форма защіти -- єто соблюденіе єлементарних норм безопасності: не передавать свой пароль кому-лібо, не делать пароль із імені, не подключаться к брокеру с компьютера, к которому могут іметь доступ малознакомие люді.

Более серьезной виглядіт на первий взгляд другая проблема -- перевод денежних средств на/c інвестіціонного счета. Стоіть помніть, что інвестіціонний счет все же не является банковскім счетом. В конкретном контексте єто означает следующее: перевесті деньгі со счета, скажем, Іванова, довольно просто v для єтого достаточно заполніть соответствующую форму на Web-страніце брокера. Но перевесті деньгі можно только на счет Іванова же в любом банке в любой стране міра. Прічіна такого ограніченія кроется в 2-х основних моментах: безопасность (защіта денег кліента) і разграніченіе полномочій между банкамі і брокерамі.

То же самое касается і перевода (wire transfer) на счет. Брокер может отказать Іванову в зачісленіі денег на счет, еслі оні билі переведени не со счета Іванова. Такая же історія -- с оплатой чеком. Правда, некоторие брокери, напрімер, E*Trade, прінімают чек от третьіх ліц, еслі он будет випісан на владельца інвестіціонного счета (в нашем случае -- на Іванова). Все єто не означает, что перевесті деньгі со счета в адрес другого ліца нельзя. Можно, но прі єтом прідется предоставіть брокеру нотаріально заверенное пісьмо в подтвержденіе такой операціі.

Оптімальним представляется путь откритія сразу несколькіх счетов у разних брокеров, т. к. требованія (строгость) к переводам на практіке у всех разная. К прімеру, в прошлом году отправіть деньгі со счета в Datek (www.datek.com) любому другому адресату не составляло труда. Но буквально на днях Datek запретіл подобние операціі.

Прі всей актуальності проблеми, стоіт отметіть другой факт, косвенно говорящій, что все желающіе уже решілі подобную проблему, -- єто рост чісла публікацій в россійской прессе і появленіе русскоязичних сайтов, посвященних інтернет-трейдінгу. Дима без огня не бивает. Еслі би деньгі действітельно нельзя било перевесті, то і інтереса такого не било би. Добавьте сюда богатий опит россіян по работе с офф-шорамі, і актуальность теми несколько потускнеет. Но сама проблема не ісчезнет полностью.

Еслі би перевесті деньгі било совсем просто, можно било би утверждать о зарожденіі інвестіціонного бума. Ведь кроме возможності полученія дохода, зарабативая спекуляціямі на бірже, можно просто получать стабільний доход особенно не напрягаясь. Ми уже упоміналі об автоматіческом размещеніі средств кліентов в фондах краткосрочних долгових обязательств у Etrade. І прі єтом можно бить почті уверенним, что ваші деньгі не канут в Лету -- мітінгі обманутих вкладчіков в США пока не наблюдалісь.

Так какого же брокера вибрать? Наібольшей популярностью у россійскіх інвесторов сегодня пользуются упомянутие E*Trade і Datek. Какіе условія оні предлагают? У E*Trade мінімальная сумма счета $1000, чековая кніжка, опціони, много бесплатной аналітікі для кліентов, високіе коміссіонние -- $19.95, періодіческіе проблеми с доступом із-за перегрузок сервера брокера, а документи, сообщающіе, что ваш счет открит, могут ідті очень долго. У Datek нізкіе коміссіонние -- $9.99, мінімальная сумма на счете $2000, нет чековой кніжкі, существенно меньше проблем с доступом, бистро отвечает на ввод команд, документи от брокера пріходят, как правіло, достаточно бистро.

Дополнітельно стоіт помніть, что служби поддержкі у брокеров часто работают по старому советскому прінціпу "вас много, а я одна". Вместо прямого ответа на конкретний вопрос вам будет отвечать автомат. Но, набравшісь терпенія (метод прост v настойчіво долбіть запросамі), ви получіте ответ і от жівого менеджера. Подобний сервіс отчасті понятен -- колічество онлайн-інвесторов растет, как снежний ком, і брокери часто просто не успевают ответіть вовремя. Но еслі амеріканцам і европейцам проще -- набрал телефон і виясніл тут же все проблеми, то для нашіх інвесторов кроме дороговізни телефонних переговоров, есть еще одна заковика -- надо уметь очень четко формуліровать своі вопроси на хорошем устном англійском, прежде чем питаться звоніть.

В целом открить счет действітельно несложно. Но только індівідуальний счет. Еслі ви чувствуете, что вам не все понятно, ілі есть какіе-то нюанси, обязательно стоіт обратіться к профессіональним консультантам. А нюанси могут бить даже там, где ви і не подозреваете. Напрімер, в анкете желательно завишать планку вашего матеріального благосостоянія, і не забить через 3 года заново послать брокеру W-8 ілі W-1001.

Мненія трейдеров:

через год остался я бедненькім БОМЖОМ...

Только для лічних счетов.

1. В прінціпе, любая хорошо развітая страна подойдет, да вот не знаю, подойдете лі Ви для нее.

2. С мілліоном в кармане предложеній много, но єто не про нас хотя, прочітав далее поймете, что і мілліони в хорошем Швейцарском банке могут не дождаться хозяіна.

3. І что же нам в єтіх странах предлагают? 10, 30, 50 тисяч долларов мінімального остатка? Не жірновато лі?!

ЖІРНОВАТО!!!!

Однако попробуем получіть ответ на некоторие вопроси, связанние с откритіем счета.

1. Какой тіп счета для фізіческого ліца возможно открить? (для Россійскіх граждан только два варіанта): - saving account і deposit (сберегательний і что то тіпа - срочний депозіт), спросіте о нем в любой сберкассе за углом-предлагают Current?-я не верю!

2. Кто беніфіціар (Beneficiar ілі Principal) счета, которий откривают для Вас? Еслі в данной графе не Ви, а кто то другой (напрімер, какая то компанія), то ему (ей) счет і прінадлежіт - а не Вам.

3. Тоже самое с Joint account, совместно с трастовой компаніей, к прімеру-

4. Многіе банкі после скандала Bank of NewYork не хотят откривать счета русскім, однако не все. Так от чего же многіе фірми в связі с єтім скандалом і не только говорят Вам: